يرى محللون أن أسعار الذهب ستواصل تقلباتها الحادة على المدى القصير، في ظل توجه المستثمرين لتقليص المخاطر، مع تصاعد تداعيات الحرب في إيران وما تثيره من مخاوف بشأن التضخم وتباطؤ النمو العالمي.
وأشاروا إلى أن ارتفاع أسعار الطاقة يدفع الأسواق لتوقع بقاء أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة أطول، وهو ما يضغط على الذهب باعتباره أصلًا غير مُدر للعائد، رغم استخدامه التقليدي كوسيلة للتحوط ضد التضخم.
ومع دخول الصراع أسبوعه الرابع، تراجع الذهب في المعاملات الفورية بنحو 15% منذ اندلاع القتال في 28 فبراير، وبنسبة 22% مقارنة بمستواه القياسي المسجل في يناير الماضي، في واحدة من أبرز موجات التصحيح بعد صعود قوي.
وقال جون ريد، كبير محللي السوق في مجلس الذهب العالمي، إن الذهب عادة ما يحقق أداءً جيدًا في بيئات «الركود التضخمي»، لكنه أشار إلى احتمال استمرار عمليات جني الأرباح والتصفية قبل استعادة الزخم.
من جانبهم، أوضح محللون أن سلوك الذهب منذ بداية الحرب يتماشى مع نماذج تاريخية سابقة، حيث ترتفع الأسعار في البداية مع الصدمة، ثم تتراجع لاحقًا مع زيادة الحاجة إلى السيولة. واستشهدوا بما حدث خلال الغزو الروسي لأوكرانيا 2022، حين ارتفعت الأسعار أولًا قبل أن تتراجع مع انتقال الضغوط التضخمية إلى أسعار الفائدة.
وكان الذهب قد سجل صعودًا كبيرًا من نحو 1650 دولارًا للأونصة في نوفمبر 2022 إلى مستوى قياسي بلغ 5595 دولارًا في يناير 2026، مدفوعًا بطلب قوي من البنوك المركزية والمؤسسات الاستثمارية، قبل أن ينضم المستثمرون الأفراد، خاصة في آسيا، إلى موجة الشراء.
إلا أن الأسعار تراجعت مؤخرًا إلى أدنى مستوياتها في أربعة أشهر، مسجلة نحو 4098 دولارات للأونصة، قبل أن تقلص خسائرها إلى 4377 دولارًا بانخفاض 2.5%، وذلك عقب تصريحات للرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن تأجيل ضربات محتملة على البنية التحتية للطاقة في إيران.
الفرصة أمامك الآن: اربح من تداول الذهب تلقائيًا طوال اليوم!
استراتيجية الذهب المبرمجة بأدوات الذكاء الاصطناعي تعمل تلقائيًا طوال اليوم من الجوال، لالتقاط الفرص الناجحة عبر برنامج GoldSeedFX دون الحاجة للوقت أو التحليل.
للتسجيل أو الاستفسار
وعلى صعيد التدفقات الاستثمارية، أظهرت بيانات مجلس الذهب العالمي خروج استثمارات بقيمة 7.9 مليار دولار من الصناديق المتداولة المدعومة بالذهب، بما يعادل 54.8 طن، تركزت بشكل رئيسي في الولايات المتحدة، ليصل إجمالي الحيازات إلى نحو 4117.9 طن منذ اندلاع الصراع في الشرق الأوسط.
ورغم هذه الضغوط قصيرة الأجل، يؤكد محللون أن الذهب سيظل محتفظًا بجاذبيته كملاذ آمن ومخزن للقيمة على المدى الطويل، خاصة في ظل استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي عالميا
