توقعت مؤسسة مورغان ستانلي أن تكشف شركة #Nvidia (NASDAQ:NVDA) الأسبوع المقبل عن نتائج مالية قوية وتوجيهات إيجابية، مشيرة إلى أن التوقعات القريبة الأجل ارتفعت بالفعل، لكن النظرة المستقبلية حتى عام 2026 تظل مشجعة للغاية.
ورفع البنك السعر المستهدف للسهم من 200 إلى 206 دولارات، مع الإبقاء على تصنيف “زيادة الوزن”.
وقال المحللون بقيادة جوزيف مور في مذكرة بحثية: “نتوقع ربعًا قويًا وتوقعات متفائلة، لكننا نتعامل بحذر أكبر مع الربع الحالي، حيث يتركز تفاؤلنا على ما ينتظرنا مستقبلاً”.
ويتوقع البنك تحقيق إيرادات بقيمة 46.6 مليار دولار للربع المنتهي في يوليو، ارتفاعًا من 45.2 مليار دولار في التقديرات السابقة، و52.5 مليار دولار لربع أكتوبر مقارنة بـ51.3 مليار دولار سابقًا. أما بالنسبة للسنة المالية 2026 (FY26)، فقد رفع توقعاته إلى 273.2 مليار دولار من الإيرادات وأرباحًا معدلة للسهم عند 6.51 دولار، مقابل 264.6 مليار دولار و6.28 دولار سابقًا.
وعلى جانب الطلب، لفتت وول ستريت إلى تعليقات عملاء الحوسبة فائقة النطاق الذين وصفوا الطلب على منتجات Nvidia بأنه “ضخم” و”لا يشبع”. كما أشارت المذكرة إلى نمو أعمال الاستدلال وزيادة مساهمات مزودي خدمات السحابة المتخصصين مثل CoreWeave.
أما على صعيد العرض، فأوضح المحللون أن القدرة التصنيعية في تحسن، مع توقع تضاعف إنتاج الرفوف من كبار المصنعين في الربع الثالث. وتُقدر شحنات وحدات Blackwell بنحو 1.2 مليون في أكتوبر و1.42 مليون في يناير.
وأكدت المذكرة أن “العرض هو العامل الحاسم في ليلة إعلان الأرباح، لكن الطلب هو ما سيحدد المسار حتى 2026، حيث تشير كل المؤشرات إلى استمرار الزخم الإيجابي”.
وفي الوقت ذاته، تظل #الصين عنصرًا غير مؤكد، إذ من المرجح أن تقدم إدارة Nvidia إرشادات متحفظة مع افتراض مساهمة محدودة من السوق الصينية خلال ربع أكتوبر، رغم إعادة بعض التراخيص لرقائق H20. وأوضح المحللون أن الحظر الذي فرضته وزارة_التجارة_الأمريكية كان يُقدَّر تأثيره بـ8 مليارات دولار حتى يوليو، وما زال خارج الحسابات لحين اتضاح الرؤية.
وبالنظر إلى المستقبل، توقعت مورغان ستانلي أن تحافظ Nvidia على نحو 85% من حصتها السوقية حتى عام 2026، رغم المنافسة المتزايدة من #AMD وشرائح ASICs، مستندة إلى قوة الشركة في البحث والتطوير وتقدمها المستمر في تقنيات الربط البيني والبنية المتكاملة.
