قال خبراء جي بي مورجان في مذكرة بحثية للعملاء، صادرة يوم الخميس، إنه تم تصفية نحو 75% من أرباح تجارة الفائدة العالمية مؤخرًا، مما أدى إلى محو مكاسب هذا العام. وأوضحوا أن سلة تجارة الفائدة بين مجموعة العشر الكبرى والأسواق الناشئة (التي يتتبعها البنك) قد شهدت انخفاضًا بنسبة 10% منذ مايو الماضي، مما أدى إلى تصفية الأرباح المكتسبة منذ بداية العام، فضلاً عن انخفاض كبير في الأرباح المتراكمة منذ نهاية عام 2022.
وأشار الخبراء إلى أن عقود تجارة الفائدة العالمية تظهر تصفية 75% من أرباح هذه التجارة، وأن استراتيجية الكاري تريد (الاقتراض بأسعار منخفضة لتمويل شراء أصول ذات عائد أعلى) شهدت تقلبات ملحوظة في الأشهر الأخيرة.
وفي الوقت نفسه، أكد اقتصاديو جي بي مورجان أن العائد من تجارة الفائدة انخفض بشكل كبير عن أعلى مستوياته في عام 2023. كما أشاروا إلى أن الاحتفاظ بالعوائد المرتفعة في الأسواق الناشئة لا يقدم أي حوافز، خاصة مع اقتراب الانتخابات الأمريكية، والتهديد بإعادة تسعير المزيد من العوائد في الأسواق الناشئة إذا انخفضت العائدات الأمريكية.
يُذكر أن استراتيجية تجارة الفائدة تعرضت لضغوط كبيرة الأسبوع الماضي بسبب ارتفاع تقلبات السوق العالمية، في ظل المخاوف من خفض أسعار الفائدة بسرعة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، ورفع بنك اليابان لأسعار الفائدة بشكل أكبر من المتوقع.